altaba，如果用拼音输入法，弹出来的词条就是“阿里他爸”。很巧合的，有一家美国公司就叫Altaba，它的前身就是大名鼎鼎的雅虎，而雅虎2005年给阿里10亿美元投资，换来了阿里40%的股权，让它赚翻了！
雅虎曾经也是一个互联网巨头的地位和现在的阿里、腾讯、脸书、谷歌是差不多的。只不过后来发展不顺，逐渐被淘汰掉。在它所有的资产当中，持有的阿里巴巴股份是最值钱的，所以在去年，雅虎卖掉自己的一些核心业务之后，成为了一家空壳公司，随后成又立了Altaba这家基金，专门持有阿里的股票。
Altaba之所以要清仓阿里的股票，其实就是想要兑现盈利，因为股东们有这样的要求，账面利润太多了，不兑现心里难受。4月2日，Altaba董事会作出了决定，批准了一项全面清算和解散计划。既然要清算和解散，那就需要处置手里的资产，所以Altaba决定先卖出50%的阿里持股，剩下部分看股东的意思——如果股东还是想要现金，那就急着卖股票；如果股东不想要现金，那还可以把这些阿里的股份分给股东。
此时兑现阿里的利润，是一个合适的时机吗？显然谁都说不准，但是从历史来看，雅虎减持阿里股份是很失败的，少赚了好几百亿。
2005年，杨致远带着雅虎投资阿里，花了10亿美元，如果中间一直不减持，现在阿里40%股权价值1800亿美元——从10亿美元变成1800亿，可以净赚1700亿美元，相当于1.14万亿人民币，接近新疆2018年GDP总量（1.2万亿）。
但是雅虎为自己的心急付出了“代价”。孔方兄大致统计了一下雅虎历史上的减持情况：
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2012年，雅虎时任CEO汤普森和阿里巴巴达成了一项转让股权的交易。阿里巴巴集团斥资76亿美元（其中包括63亿美元现金和8亿美元的阿里巴巴优先股），回购了20%的本公司股权。如果不卖，这20%股权可是价值900亿美元，可是雅虎当时只拿到了76亿美元！
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2014年10月，阿里巴巴IPO，雅虎以每股63美元的价格出售了1.4亿股股票，得到94亿美元收入。
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2018年8月，Altaba抛售近9650万股阿里巴巴股份，按当时股价计算，大概套现173亿元。
以上三次套现，加上这次清仓获得的514亿美元，雅虎总计收入787亿美元——如果它一股都没卖，这部分股份可价值1800亿美元，相当于雅虎少赚了1000亿美元。看看隔壁孙正义，人家就舍不得卖，现在还持有阿里多达28.89%的股份（当然中间有小比例减持，不是绝对没卖），价值1350亿美元，而当年软银的投资成本只有8000万美元！
难怪雅虎前CEO梅耶尔也遗憾地表示，出售阿里巴巴股份是个“悲剧性的”错误，错失了“数百亿美元的更多收益”。
最终只能说，马云太厉害，简直就是赚钱机器。
上周已经在一个问答中测算了阿里合理的估值，大概在2600亿美元-3300亿美元，利用PEG的历史净利润增长走向可以推导出这个结果。然而如今阿里的市值4600亿左右。这有一定的高估，当然不能说完全脱离了业绩。然而清仓阿里，则是另外一种情况。Altaba卖阿里巴巴股票不是基于阿里的问题，而是基于Altaba自身清盘的需要。Altaba这个名字很洋气不熟悉，简单点说，其实他就是美国雅虎。2017年雅虎将核心业务出售给通讯公司Verizon，之后将其剩余业务更名为Altaba。Altaba实际上是一个投资资产的组合，根本没有实际的经营意义。若无经营项目，自然是分光解散。
雅虎，终于要和我们说再见了，回望雅虎近24年的历史，还记得当年人手一个雅虎邮箱的年代吗？当年大学里面，我们学习互联网，学会发邮件很多人都是从雅虎邮箱开始。
一个互联网的先驱者，是如何错过谷歌，脸书等科技巨头？我们已经不得而知，我们所知的是，在2000-2006这段时间，世间似乎没有多少科技公司可以和雅虎匹敌。其搜索，邮箱，门户网站内容十分的丰富。
“先是看不懂，等到看懂了，参与进来，才发现都是南柯一梦。”错过了互联网多个风口的雅虎，没有过硬的核心应用。而2012年新任CEO“硅谷女神”玛丽莎·梅耶尔一大堆着急忙慌的互联网科技公司并购，却着实被互联网各领域坑了个遍。雅虎最终也没有明白，程序员和创意人员，应该掌握在自己手上。投资可以获得投资收益，但很难获得竞争力。
巨头死于ERP，大致上说，大公司病源自于公司内部官僚主义。不过反过来看，科技领域旧的不去新的不来。正因为老科技巨头的倒下，才给于新科技巨头以空间。科技力量，永远是在优胜劣汰的竞争中获得。这类似于《进化论》，食物链顶端的人类就是大自然最高科技，因为我们有很强竞争力，当然这种竞争力需要通过大量物种的灭绝来逆向体现。
